Phương pháp đầu tư Top-Down và Bottom-Up là gì? Phân biệt như thế nào?

Phương pháp đầu tư Top-Down (từ trên xuống) và đầu tư Bottom-Up (từ dưới lên) là hai phương pháp phân tích mà khi đầu tư chứng khoán bạn cần tìm hiểu. Bạn đã biết khái niệm và sự khác nhau giữa hai phương pháp này chưa?

phương pháp top down và bottom up

Phân tích là cách giúp bạn đánh giá các loại chứng khoán, các ngành, xu hướng và lĩnh vực khác nhau để xác định tiềm năng tăng trưởng của khoản đầu tư trong tương lai. Một trong những chìa khóa để đầu tư thành công là áp dụng phương pháp phân tích phù hợp với chiến lược đầu tư đã đề ra. Phương pháp đầu tư từ trên xuống và từ dưới lên là hai phương pháp phân tích phổ biến được nhiều nhà đầu tư áp dụng để ra quyết định đầu tư.

Nhập mã ưu đãi Anfin: ANFINHELLO để nhận ngay cổ phiếu miễn phí. Link tải ứng dụng:

https://app.anfin.vn/anfin-hello


Đầu tư từ trên xuống

Định nghĩa

Đầu tư từ trên xuống là phương pháp phân tích bắt đầu từ việc xem xét tình hình kinh tế vĩ mô và thị trường tổng thể rồi mới đánh giá đến các yếu tố thấp hơn, như tìm kiếm từng cổ phiếu riêng lẻ để ra quyết định đầu tư.

Các nhà đầu tư sử dụng phương pháp đầu tư từ trên xuống thường bắt đầu từ việc xem xét các điều kiện kinh tế vĩ mô như tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Sau đó, họ sẽ xem xét từng ngành cụ thể để chọn ra những ngành có thể mang đến kết quả khả quan. Từ đó, họ mới phân tích sâu hơn về các công ty trong ngành để chọn ra cổ phiếu có khả năng hoạt động tốt.

Xem thêm: Price Action là gì? Giao dịch theo phương pháp Price Action sẽ như thế nào? Tìm hiểu thông tin tại bài viết này!

top down và bottom up

Đặc điểm

Phương pháp này chú trọng nhất đến các yếu tố kinh tế vĩ mô hoặc các yếu tố cấp độ ngành. Vì những nhà đầu tư theo phương pháp này tin rằng, nếu một ngành hoạt động tốt, có thể những cổ phiếu họ đầu tư cũng sẽ hoạt động tốt và mang lại lợi nhuận.

Nhà đầu tư theo phương pháp từ trên xuống sẽ chú trọng xem xét các yếu tố sau:

  • Các yếu tố vĩ mô như tăng trưởng kinh tế hoặc tổng sản phẩm quốc nội (GDP), cán cân thương mại, biến động của dòng tiền, lạm phát và các khía cạnh khác của nền kinh tế.
  • Xác định ngành hoặc lĩnh vực có triển vọng phát triển trong nền kinh tế vĩ mô.
  • Cuối cùng, dựa trên các yếu tố trên, nhà đầu tư mới xác định từng công ty cụ thể để lựa chọn cổ phiếu đầu tư.

Phương pháp này thường được các nhà đầu tư ngắn hạn sử dụng. Vì những nhà đầu tư này tìm cơ hội thu lợi nhuận từ các biến động trên thị trường, xảy ra dựa trên các yếu tố bên ngoài công ty.

Xem thêm: Hiểu chi phí cơ hội là gì và biết cách ứng dụng quy luật trong đầu tư, kinh doanh giúp bạn ra quyết định sáng suốt, hạn chế rủi ro và gia tăng lợi nhuận.

Nhập mã ưu đãi Anfin: ANFINHELLO để nhận ngay cổ phiếu miễn phí. Link tải ứng dụng:

https://app.anfin.vn/anfin-hello


Ví dụ về phương pháp đầu tư từ trên xuống

Với những nhà đầu tư theo phương pháp phân tích từ trên xuống, họ sẽ bắt đầu từ tổng thể nền kinh tế. Ví dụ như khi nhận thấy GDP tăng, người Việt Nam sẽ chuyển từ mua hàng tại các chợ sang các siêu thị và cửa hàng tiện lợi, nhà đầu tư sẽ tìm hiểu về lĩnh vực sản xuất thực phẩm, hàng tiêu dùng. Họ tìm hiểu tiếp về các công ty trong lĩnh vực này và và nhận thấy Masan là cái tên đáng chú ý.

Masan hiện là Tập đoàn sản xuất lớn chuyên cung cấp các mặt hàng thực phẩm, hàng tiêu và chủ sở hữu của chuỗi siêu thị, cửa hàng tiện lợi Vinmart. Khi phân tích về Masan, một nhà đầu tư theo phương pháp từ trên xuống sẽ bắt đầu phân tích từ thị phần của Masan trong lĩnh vực sản xuất nước mắm, nước tương và mì gói. Sau đó, họ sẽ xem xét thị trường đó đang phát triển đến mức nào. Nếu thị trường đang phát triển và thiếu các đối thủ cạnh tranh mới, thì nhà đầu tư có thể kỳ vọng doanh thu của Masan sẽ tăng. Từ đó, họ sẽ quyết định có nên đầu tư vào Masan hay không.

Xem thêm: Mô hình 2 đáy là gì? Đây là mô hình phổ biến trong phân tích kỹ thuật chứng khoán để nhận diện được xu hướng tăng giảm của giá cổ phiếu.

Đầu tư từ dưới lên

Định nghĩa

Ngược lại với đầu tư từ trên xuống, đầu tư từ dưới lên là phương pháp đầu tư dựa trên việc phân tích các chỉ số cơ bản và định tính của mỗi cổ phiếu, và thường ít chú ý đến các xu hướng hay chu kỳ thị trường.

Nhà đầu tư từ dưới lên sẽ tập trung tìm kiếm các công ty mà họ cho rằng sẽ hoạt động tốt hơn những công ty khác trong cùng ngành theo thời gian. Họ thường ít xem xét đến các điều kiện thị trường, các chỉ số kinh tế vĩ mô và toàn ngành nói chung.

so sánh phương pháp top down và bottom up

Đặc điểm

Phương pháp đầu tư từ dưới lên buộc nhà đầu tư phải ưu tiên quan tâm đến yếu tố kinh tế vi mô. Những yếu tố này bao gồm tình hình tài chính chung của công ty, phân tích báo cáo tài chính, hàng hóa và dịch vụ, cung và cầu, cùng những chỉ báo hoạt động khác. Vì những nhà đầu tư theo phương pháp này cho rằng, nếu một công ty trong một lĩnh vực hoạt động tốt, điều đó không có nghĩa là tất cả các công ty trong cùng lĩnh vực đó cũng vậy. Họ sẽ cố gắng tìm ra những công ty cụ thể trong một lĩnh vực sẽ hoạt động tốt hơn những công ty khác.

Nhà đầu tư theo phương pháp từ dưới lên sẽ chú trọng xem xét các yếu tố sau của một công ty:

  • Các chỉ số tài chính bao gồm tỷ số giá trên lợi nhuận (P/E), hệ số thanh toán hiện hành, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và tỷ suất lợi nhuận ròng.
  • Khả năng tăng trưởng thu nhập bao gồm cả thu nhập dự kiến trong tương lai
  • Khả năng tăng trưởng doanh thu
  • Xem xét các báo cáo tài chính của công ty bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền tệ
  • Dòng tiền của công ty ổn định và tăng trưởng qua thời gian
  • Đội ngũ lãnh đạo và khả năng điều hành doanh nghiệp của đội ngũ
  • Sản phẩm của công ty, lợi thế cạnh tranh và thị phần

Thông thường, các nhà đầu tư dài hạn sẽ sử dụng phương pháp tiếp cận từ dưới lên. Vì họ tin rằng nếu một công ty hoạt động tốt, nó sẽ tiếp tục hoạt động hiệu quả, bất chấp biến động thị trường. Trên thực tế, cổ phiếu mà họ đầu tư có thể rớt giá cùng với thị trường chung, nhưng những nhà đầu tư này kỳ vọng nó sẽ tăng trở lại và hoạt động tốt hơn khi thị trường khởi sắc.

Xem thêm: Mô hình CAPM được nhiều nhà đầu tư áp dụng trong thị trường chứng khoán để đo lường mức lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư.

Nhập mã ưu đãi Anfin: ANFINHELLO để nhận ngay cổ phiếu miễn phí. Link tải ứng dụng:

https://app.anfin.vn/anfin-hello


Ví dụ về phương pháp đầu tư từ dưới lên

Vingroup là một tập đoàn gồm nhiều doanh nghiệp thuộc nhiều lĩnh vực kinh doanh sản xuất khác nhau, nên rất khó để đánh giá toàn bộ hoạt động kinh doanh theo phương pháp từ trên xuống. Thay vào đó, phân tích theo phương pháp từ dưới lên, bắt đầu từ việc tập trung vào một bộ phận kinh doanh của Vingroup sẽ dễ dàng hơn.

Chẳng hạn Vingroup đã đầu tư hàng chục triệu USD vào nhà máy sản xuất ô tô. Một nhà đầu tư từ dưới lên sẽ xem xét thời gian hoàn thành của nhà máy và công suất ước tính. Ngoài ra, họ sẽ xem xét vòng quay hàng tồn kho, hoặc lượng hàng tồn kho đang tăng hay giảm nhanh như thế nào. Nếu hàng tồn kho ngày càng tăng, điều đó cho thấy việc bán ô tô của Vingroup đang bị chậm lại. Phân tích lên một bước cao hơn, nếu nhu cầu kinh tế vĩ mô đối với ô tô ngày càng tăng ở Việt Nam, nhưng ô tô của Vingroup lại không bán chạy thì có thể cho thấy lợi thế cạnh tranh của Vingroup đang bị mất đi. Từ đó, nhà đầu tư sẽ xem xét có nên đầu tư vào Vingroup ở thời điểm đó hay không.

Nên chọn phương pháp đầu tư nào?

Việc lựa chọn phương pháp đầu tư nào chủ yếu phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro, cũng như phương pháp mà bạn muốn sử dụng.

Bạn có thể chọn sử dụng một trong hai hoặc kết hợp cả hai để xây dựng và duy trì danh mục đầu tư của bạn. Ví dụ:

- Bạn có thể sử dụng cách tiếp cận từ trên xuống để bắt đầu tìm kiếm một ngành có khả năng tăng trưởng tốt trong tương lai.

- Sau đó chuyển sang chiến lược từ dưới lên để tìm kiếm công ty có hoạt động nổi bật trong ngành.

Không có phương pháp nào là đúng hay sai. Bạn chỉ cần cân nhắc để chọn phương pháp đầu tư phù hợp với mình, giúp bạn ra quyết định đúng đắn.

Có thể bạn quan tâm?

Để có trải nghiệm đầu tư cổ phiếu dễ dàng và thuận tiện nhất, tải ngay app Anfin - Đầu tư chứng khoán trên App Store tại đây hoặc trên Google Play tại đây.

Nhập mã ưu đãi Anfin: ANFINHELLO để nhận ngay cổ phiếu miễn phí. Link tải ứng dụng:

https://app.anfin.vn/anfin-hello

Đăng ký cập nhật thông tin từ Anfin

Anfin sẽ thường xuyên cập nhật qua email cho bạn những thông tin và bài viết mới nhất.
send

Cảm ơn bạn đã đăng ký

Anfin sẽ thường xuyên cập nhật qua email cho bạn những thông tin và bài viết mới.

Tải Anfin ngay để bắt đầu hành trình
đầu tư an toàn và đơn giản