Nắm bắt ngay cách định giá cổ phiếu chính xác nhất bạn nên biết

Muốn thu được lợi nhuận, nhà đầu tư không thể nào bỏ qua các cách định giá cổ phiếu chuẩn xác. Bởi lẽ, đây là một phần vô cùng quan trọng trong việc đầu tư.

Việc định giá sai có thể ảnh hưởng đến quyết định mua hoặc bán của bạn trong tương lai, từ đó mang lại kết quả xấu.

Vậy tại sao cần phải nhận định cổ phiếu? Cách tính giá trị thực của cổ phiếu là gì? Có công thức định giá cổ phiếu không? Mời bạn cùng Anfin khám phá câu trả lời qua bài viết sau!


Tại sao nên biết cách định giá cổ phiếu?

Những nhà đầu tư và công ty cổ phần muốn chào bán cổ phiếu, huy động vốn hoặc tăng tầm ảnh hưởng của mình thì không thể bỏ qua bước định giá cổ phiếu.

Cách tính giá cổ phiếu giúp ta đánh giá, xác định được giá trị nội tại hay giá trị thực của cổ phiếu tại thời điểm hiện tại.

Với hoạt động định giá cổ phiếu, nhà đầu tư có thể xác định được tiềm năng của cổ phiếu, từ đó biết được cổ phiếu đó có đáng mua hay không.

Nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá trị ta định giá, ta sẽ tiến hành mua. Ngược lại, nếu giá cổ phiếu cao hơn giá trị ta định giá, ta sẽ tiến hành bán ra thị trường để thu lại lợi nhuận.

Ví dụ, nhà đầu tư định giá cổ phiếu của công ty bột giặt OMO là 100.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, cổ phiếu này lại đang được bán trên thị trường với giá 80.000 đồng. Lúc này, ta sẽ tiến hành mua lại, sau đó đợi giá cổ phiếu OMO lên đến 100.000 đồng để bán ra.

cách tính giá trị thực của cổ phiếu

Cùng tìm hiểu 7 phần mềm định giá cổ phiếu tốt nhất, giúp nhà đầu tư sàng lọc, phân tích và theo dõi báo cáo chi tiết thông quan biểu đồ trực quan.

Khái niệm về giá cổ phiếu

Theo pháp luật Việt Nam hiện hành, cổ phiếu là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần do công ty cổ phần phát hành. Đó có thể là bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử.

Như vậy, giá cổ phiếu được hiểu là số tiền mà bạn phải bỏ ra để sở hữu số cổ phần đó. Mức giá này dao động liên tục phụ thuộc vào nhu cầu của thị trường giữa người bán và người mua.

Như bạn đã biết, giá cổ phiếu có rất nhiều khái niệm khác nhau về giá trị như giá trị trên giấy tờ, giá trị trên sổ sách kế toán, giá trị thực bên trong,... Để có thể đạt hiệu quả tối ưu trong đầu tư, trước tiên ta phải nắm rõ cụ thể các khái niệm này.

Xem thêm bài viết Tìm hiểu cổ phiếu là gì? Lợi ích khi đầu tư vào cổ phiếu và làm sao để lựa chọn đầu tư qua bài viết chi tiết của Anfin.

Mệnh giá cổ phiếu là gì?

Mệnh giá cổ phiếu là giá trị trên giấy tờ của cổ phiếu đó.

Thực tế, mệnh giá cổ phiếu chỉ được sử dụng giá trị danh nghĩa trong giao tiếp và trao đổi, rất ít mang giá trị kinh tế.

Ví dụ, một công ty có vốn trên giấy tờ là 5 tỷ đồng và đăng ký phát hành 1000 cổ phiếu. Vậy mệnh giá của mỗi cổ phiếu có giá trị tương đương 5 triệu đồng.

cách tính giá trị thực của 1 cổ phiếu

Thị giá của cổ phiếu là gì?

Thị giá được hiểu một cách đơn giản là giá trị của cổ phiếu đó trên thị trường vào một thời điểm nhất định. Bất kì một cổ phiếu được phát hành trên thị trường đều trải qua rất nhiều vòng lặp mua - bán.

Do đó, giá trị của cổ phiếu cũng tăng giảm tùy thuộc vào thời kỳ và sự phát triển của công ty.

Để mua cổ phiếu giá tốt, nhà đầu tư phải lựa chọn thời gian thích hợp. Vậy nên mua cổ phiếu vào thời điểm nào? Hãy cùng Anfin tìm hiểu nhé!

Thư giá cổ phiếu là gì?

Thư giá cổ phiếu là giá trị của cổ phiếu được ghi trên sổ sách kế toán. Các nhà đầu tư thường sử dụng dữ liệu này để đánh giá tình trạng cổ phần của một công ty.

Trên thực tế, khái niệm này rất ít được nhắc đến. Do đó, “thư giá cổ phiếu” khá xa lạ đối với một số nhà đầu tư nghiệp dư hoặc thậm chí là nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Giá trị nội tại cổ phiếu là gì?

Giá trị nội tại là giá trị thực bên trong của tờ cổ phiếu. Giá trị này không phụ thuộc hay bị tác động bởi các yếu tố thị trường bên ngoài.

Thông thường, trước khi định giá cổ phiếu, các nhà đầu tư sẽ xem xét, cân nhắc đầu tư thông qua giá trị nội tại của cổ phiếu.

Xem thêm bài viết: Quy luật giá trị là quy luật cơ bản của nền kinh tế sản xuất. Thấu hiểu bản chất của quy luật giúp doanh nghiệp tối ưu năng suất đạt lợi nhuận bền vững.

5 điều ảnh hưởng đến giá cổ phiếu là gì?

Sự phát triển của nền kinh tế

Giá của cổ phiếu bị chi phối mạnh mẽ bởi nền kinh tế thế giới, đặc biệt là nền kinh tế quốc gia.

Giá cổ phiếu luôn tỉ lệ thuận với nền kinh tế thế giới. Điều này đồng nghĩa với việc cổ phiếu tăng khi nền kinh tế phát triển. Ngược lại, cổ phiếu giảm khi nền kinh tế đi xuống.

Tình hình chính trị

Tình hình chính trị cũng ảnh hưởng gián tiếp đến giá cổ phiếu. Bởi khi xuất hiện sự bất ổn về chính trị, các nhà đầu tư thường e dè và thiếu tự tin trong việc tiếp tục đầu tư, dẫn đến giá cổ phiếu giảm.

Quy luật cung cầu của thị trường

Mọi thị trường luôn chịu sự chi phối đáng kể bởi quy luật cung cầu. Thị trường chứng khoán cũng vậy, nếu có nhiều người mua, giá cổ phiếu có xu hướng tăng và ngược lại.

Báo cáo tài chính của công ty

Giá cổ phiếu của một công ty sẽ tăng nếu báo cáo tài chính của công ty thể hiện rằng hoạt động kinh doanh đang tiến triển tốt, doanh thu và tốc độ tăng trưởng cao, có khả năng sẽ tiếp tục phát triển trong tương lai. Ngược lại, nếu hoạt động kinh doanh kém kéo theo đó giá cổ phiếu sẽ giảm.

Tâm lý nhà đầu tư

Thị trường chứng khoán vô cùng nhạy cảm, chỉ với một vài thông tin gây nhiễu có thể khiến thị trường dao động dữ dội. Từ đó gây ảnh hưởng khá lớn đến quyết định của các nhà đầu tư.

Các tâm lý giao dịch chứng khoán và những cảm xúc của nhà đầu tư thường thấy. Làm sao để quản trị cảm xúc trong đầu tư chứng khoán?

5 bước định giá chứng khoán bạn nên biết

Bước 1: Tìm hiểu về doanh nghiệp, cũng như lĩnh vực mà doanh nghiệp đang hoạt động. Muốn đầu tư thành công, đòi hỏi bạn phải tìm được cho mình một công ty tiềm năng.

Bạn có thể xác nhận một doanh nghiệp đáng để đầu tư thông qua những đối thủ cạnh tranh trong ngành, lợi thế cạnh tranh đặc biệt của doanh nghiệp, yếu tố chính ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi toàn ngành, hiệu quả kinh doanh và kết quả hoạt động của doanh nghiệp trong ít nhất 5 năm.

phương pháp định giá cổ phiếu

Bước 2: Ước lượng kết quả kinh doanh của công ty trong thời gian vừa qua. Có 2 cách ước lượng kết quả kinh doanh được áp dụng rộng rãi là Top-down và Bottom-up.

Bước 3: Lựa chọn phương pháp định giá cổ phiếu phù hợp. Thực tế, không có phương pháp định giá nào phù hợp với mọi công ty cả. Cách đơn giản nhất là sử dụng mô hình định giá tương đối. Đây là cách định giá cổ phiếu dựa trên những chỉ số giá. Tuy nhiên, trong một số trường hợp chúng ta vẫn có thể sử dụng mô hình định giá tuyệt đối.

Bước 4: Lập bảng ước tính cụ thể cho 3 kịch bản đầu tư khởi đầu. Đó là kịch bản cơ sở (base), kịch bản thận trọng (conservative), kịch bản xấu nhất (worst).

Bước 5: Cuối cùng, các nhà đầu tư sẽ phân tích kết quả đầu tư từ mô hình để bắt đầu định giá chứng khoán.

Các cách định giá cổ phiếu bạn không nên bỏ qua

Có thể thấy, tùy vào mỗi mô hình doanh nghiệp, chu kỳ kinh doanh, mỗi nội lực doanh nghiệp,... mà sẽ cho ra những mức giá cổ phiếu khác nhau. Do đó, không có một công thức chung nào có thể định giá cổ phần của mọi công ty.

Vì vậy, Anfin khuyên rằng các nhà đầu tư nên nắm nhiều các phương pháp định giá cổ phiếu khác nhau để có thể áp dụng linh hoạt.

tính giá trị thực của cổ phiếu

Cách tính giá trị cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền

Định giá cổ phiếu theo dòng tiền là phương pháp cơ bản và được sử dụng rộng rãi nhất.

Dòng tiền ra và dòng tiền vào là một trong những yếu tố xác định giá trị nội tại của doanh nghiệp. Thế nên, căn cứ vào chiết khấu dòng tiền, ta có thể xác định được phần nào giá cổ phiếu của doanh nghiệp.

Anfin gợi ý cho bạn công thức tính giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu như sau:

PV = FV / (1+r)^n

Trong đó:

  • PV (viết tắt của cụm từ Present Value): giá trị thực tại của cổ phiếu
  • r: suất chiết khấu
  • n: số năm đầu tư

Cách định giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu cổ tức

Phương pháp định giá theo chiết khấu cổ tức được tính thông qua tỷ lệ cổ tức được trả bằng tiền mặt dựa vào giá của cổ phiếu.

Khi chúng ta nghe nói một loại cổ phiếu nào đó trả cổ tức 20% / năm, nghĩa là họ trả cổ tức bằng 20% so với giá trị thực của cổ phiếu.

Để tính giá cổ phiếu, ta dùng công thức: Chiết khấu cổ tức = Cổ tức bằng tiền mặt / Thị giá

Cách xác định giá trị thực của cổ phiếu qua phương pháp P/B

P/B là tỷ số dùng để so sánh giá hiện tại của cổ phiếu (Price) so với giá trị thực trên sổ sách của cổ phiếu đó (Book value ratio).

Nếu thị giá của cổ phiếu cao hơn giá trên sổ sách của cổ phiếu, điều đó đồng nghĩa công ty có mức doanh thu cao.

Vậy công thức là: P/B = Thị giá của cổ phiếu / Thư giá của cổ phiếu

Cách tính giá trị cổ phiếu qua phương pháp P/E

P/E là chỉ số thể hiện mối quan hệ giữa giá trên thị trường của cổ phiếu (Price) và lợi nhuận ròng của cổ phiếu đó (EPS). Tức là, để có được một đồng lợi nhuận từ cổ phiếu, nhà đầu tư phải bỏ ra bao nhiêu tiền.

Khi chỉ số P/E thấp, điều đó có nghĩa cổ phiếu đang bị định giá rẻ. Và ngược lại.

Công thức: P/E = Thị giá / EPS

Cách tính giá trị thực của cổ phiếu qua phương pháp P/S

P/S là chỉ số đo lường giá của cổ phiếu trên doanh thu mỗi cổ phần (Price/Sales per Share). Phương pháp này thường được áp dụng đối với các doanh nghiệp thua lỗ nghiêm trọng hoặc có doanh thu năm không ổn định.

Công thức được tính như sau: P/S = Giá của cổ phiếu / Doanh thu mỗi cổ phần

Cách định giá cổ phiếu theo phương pháp PEG

Nếu P/E chỉ thể hiện được bản chất tĩnh của doanh nghiệp, thì phương pháp PEG thể hiện được cả bản chất động của doanh nghiệp.

Ta có công thức như sau:

Công thức: PEG = PE / G

Trong đó:

  • PE: chỉ số P/E
  • G: tốc độ tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu

PEG là gì? PEG là chỉ số giúp nhà đầu tư định giá cổ phiếu dựa trên mức độ dự đoán tăng trưởng trong tương lai và kỳ vọng về mức thu nhập của cổ phiếu.

Cách tính giá trị thực của 1 cổ phiếu theo phương pháp Benjamin Graham

Đây là công thức định giá ít được sử dụng. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư chuyên nghiệp đánh giá Benjamin Graham là một phương pháp định giá khá chính xác.

Công thức: Value = EPS x (8.5 + 2g)

Trong đó:

  • Value: là giá trị thực của cổ phiếu trên thị trường
  • 8.5: là hằng số biểu thị tỷ lệ P/E
  • g: tốc độ tăng trưởng dài hạn của lợi nhuận

Cách định giá cổ phiếu kết hợp cổ tức và tốc độ tăng trưởng

Bên cạnh đó, bạn cũng có thể định giá cổ phiếu dựa trên kết hợp giữa tỷ số cổ tức và tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu.

Công thức: (R + G) / PE > 1.5

Trong đó:

  • R: tỷ suất cổ tức
  • G: tốc độ tăng trưởng dài hạn
  • P/E: chỉ số P/E của cổ phiếu

Tóm lại

Thật ra, không có một công thức chung và chính xác để định giá tất cả các cổ phiếu trên thị trường. Bởi lẽ, giá cổ phiếu còn biến đổi linh hoạt tùy vào tình hình thị trường.

Do vậy, cách tốt nhất là chúng ta nên tìm hiểu tất cả các cách định giá cổ phiếu để có thể áp dụng linh hoạt tùy vào mỗi cổ phiếu. Ngoài ra, nhà đầu tư có thể chọn phân khúc phù hợp với mình rồi mới bắt đầu định giá để giảm thiểu rủi ro.

Đăng ký cập nhật thông tin từ Anfin

Anfin sẽ thường xuyên cập nhật qua email cho bạn những thông tin và bài viết mới nhất.
send

Cảm ơn bạn đã đăng ký

Anfin sẽ thường xuyên cập nhật qua email cho bạn những thông tin và bài viết mới.

Tải Anfin ngay để bắt đầu hành trình
đầu tư an toàn và đơn giản