Chỉ số P/B là gì? P/B cao hay thấp thì tốt?

Khi tham gia thị trường chứng khoán, nhà đầu tư cần hiểu rõ các chỉ số để phân tích và dự đoán xu hướng thị trường cũng như sự tăng trưởng của các loại chứng khoán trong thời gian tới. Từ đó, việc đầu tư có thể sinh lời một cách hiệu quả và an toàn hơn, Anfin sẽ chia sẻ một số thông tin về chỉ số P/B - một trong những chỉ số cần thiết và vô cùng quan trọng trong đầu tư chứng khoán.

Khái niệm chỉ số P/B là gì?

Chỉ số P/B được viết tắt từ cụm từ Price To Book, đây là chỉ số được ứng dụng trong hầu hết các lĩnh vực tài chính khác nhau từ ngân hàng cho đến thị trường chứng khoán. Cụ thể, P/B trong chứng khoán được sử dụng để so sánh mức giá của một loại cổ phiếu hiện tại với mức giá trị được ghi chép trên giấy tờ, sổ sách tài chính của loại cổ phiếu đó.

Nói một cách khác, chỉ số P/B thể hiện được tỷ số giữa giá trị cổ phiếu hiện tại gấp bao nhiêu lần so với tài sản ròng của tổ chức, doanh nghiệp phát hành cổ phiếu đó. Ngoài ra, chỉ số này còn được các nhà đầu tư dùng để nhận định và dự đoán để định giá cổ phiếu, mức thấp hoặc cao hơn như thế nào so với giá trị thực của chính đó. Nhờ vậy, nhà đầu tư có thể đưa ra các quyết định mua và bán loại cổ phiếu đang sở hữu sao cho phù hợp với chiến lược đầu tư.

Đặc điểm

Chỉ số P/B là một trong những chỉ số chứng khoán được khá nhiều nhà đầu tư dùng để phân tích về giá trị cổ phiếu. Tất cả chỉ số nói chung và chỉ số P/B nói riêng có những ưu và nhược điểm nhất định. Cùng Anfin xem qua nhé!

2.1 Ưu điểm

Một số ưu điểm nổi bật của P/B: 

• Tỷ số của P/B luôn dương, được sử dụng để nhận định các giá trị của các doanh nghiệp đang phát triển không ổn định hoặc đang đối mặt với nguy cơ bị thua lỗ.
• Mức độ duy trì ổn định của chỉ số P/B tốn hơn nhiều so với một số chỉ số khác trong cùng một điều kiện biến động thị trường khác. Khi ấy, với chỉ số P/B nhà đầu tư có thể quan sát và đánh giá chính xác hơn về mức giá trị của loại cổ phiếu đó.
• Chỉ số P/B cho thấy được mức độ hiệu quả cao nhất khi sử dụng chúng để phân tích kỹ thuật, đánh giá các doanh nghiệp đạt đủ điều kiện về khối tài sản lớn cũng như khả năng thanh khoản cao. Mô hình cụ thể như ngân hàng, bảo hiểm, đầu tư,...

2.2 Nhược điểm

Bên cạnh những ưu điểm nổi bật, tỷ số P/B trong đầu tư chứng khoán cũng có một số điểm khuyết như sau:

• Chỉ số này không có tác dụng khi dựa vào các loại tài sản như thương hiệu, tài sản trí tuệ, bằng sáng chế,... Phạm vi phân tích chỉ số chỉ dựa trên các loại tài sản hữu hình. Chính vì thế gây ảnh hưởng đến khả năng phân tích của doanh nghiệp có mức lợi nhuận ròng gia tăng nhờ vào các yếu tố thương hiệu hay các loại tài sản trí tuệ. Ngoài ra, khi sử dụng các loại tài sản trên, bạn nên đầu tư các chỉ số khác để có được đánh giá hiệu quả hơn.
• Phần giá trị được ghi nhận trên sổ của loại cổ phiếu là nhất định, không thể thay đổi và không thể phản ánh đúng được giá trị hiện tại của cổ phiếu đó. Thông thường, các dữ liệu giá trị được ghi nhận này được tiếp nhận trong thời gian cách đây vài năm. Vì thế, khi nhà đầu tư kết hợp chỉ số P/B cùng các phương pháp phân tích khác trước khi đưa ra các kết luận cuối cùng để giao dịch mua bán cổ phiếu.
• Chỉ số P/B có thể ảo - giả bởi các nguyên tắc kế toán có loại sản phẩm hoặc loại tài sản ảo.
• Trong trường hợp các công ty/ doanh nghiệp đang tăng trưởng nhanh, khi phân tích bằng chỉ số này sẽ không đem đến cho các nhà đầu tư những phán đoán chính xác và hiệu quả nhất. 

Ba ý nghĩa cơ bản của chỉ số P/B trong đầu tư chứng khoán thể hiện rõ giá trị của loại cổ phiếu đó có đang cao quá hoặc thấp hơn so với giá trị được ghi tại sổ của doanh nghiệp hay không:

• P/B cao (>1): Cổ phiếu đang có kỳ vọng tăng cao, tình hình doanh nghiệp kinh doanh ổn định trong cả hiện tại và dự đoán tương lai. Vì thế, nhà đầu tư có thể đầu tư nguồn tiền vào cao hơn so với giá được ghi sổ để giao dịch mua loại cổ phiếu này.
• P/B thấp (<1): Tình hình doanh nghiệp đang có vấn đề, đứng trước nguy cơ thua lỗ ở hiện tại và không mấy tiến triển ở tương lai. Nhà đầu tư nên tránh xa các loại cổ phiếu thuộc doanh nghiệp này để tránh thua lỗ khi đầu tư.
• Khác - P/B thấp nhưng do doanh nghiệp đang dần phục hồi sau khủng hoảng: Khả năng kinh doanh của doanh nghiệp đó đang trên đà khởi sắc, đang tăng trưởng tốt ở hiện tại và dự đoán tương lai. Nhà đầu tư nên xem xét và cho doanh nghiệp đó cơ hội cũng như cho bản thân cơ hội để sinh lời cao.

Chỉ số P/B bao nhiêu là tốt?

Không có một câu trả lời chính xác nào cho câu hỏi trên. Nhà đầu tư cần dựa vào nhiều yếu tố liên quan đến đầu tư chứng khoán như lợi nhuận, khả năng tăng trưởng, lợi thế cạnh tranh, điều kiện kinh tế, biến động thị trường,.... để đưa ra được những nhận định và phân tích khách quan nhất cho những quyết định giao dịch tương lai.

Dựa vào khả năng nhận định và phân tích của các nhà đầu tư có kinh nghiệm, chỉ số P/B tốt chính là:

• Doanh nghiệp/ công ty có mức độ tăng trưởng cao
• Doanh nghiệp/ công ty có lĩnh vực kinh doanh thiên về chất lượng không cần quá cao nhưng chỉ số P/B phải trên 1.
• Doanh nghiệp/ công ty như xăng dầu có khả năng biến động lớn và mức P/B cũng cao ngất ngưỡng thì nhà đầu tư nên tránh xa.

Nhìn chung, chỉ số P/B càng cao, khả năng đầu tư gặp nhiều rủi ro càng lớn và ngược lại. Khi bạn là một nhà đầu tư mới, chưa có nhiều kinh nghiệm, bạn nên chọn loại chứng khoán có chỉ số P/B thấp sẽ an toàn hơn rất nhiều. Một gợi ý, bạn có thể mua ở mức chỉ số trung bình là 0.7 đến 1.5. Hy vọng với bài viết này, bạn đã hiểu rõ về chỉ số P/B và cách đầu tư chứng khoán thông qua phân tích chỉ số sao cho hiệu quả và phù hợp nhất.

Xem thêm: Chỉ số CCI là gì? Đây là thuật ngữ thường được sử dụng trong phân tích kỹ thuật thuộc các lĩnh vực đầu tư tài chính, trong đó có đầu tư chứng khoán.