Cổ phiếu ngành xây dựng - Thị trường ảm đạm khó khăn bủa vây

Cổ phiếu ngành xây dựng trải qua một năm 2022 đầy biến động với chi phí nguyên vật liệu tăng cao, lãi suất vay biến động, thị trường bất động sản đóng băng. Cùng phân tích tình hình hoạt động và tiềm năng phát triển của các cổ phiếu trong ngành.

Nội Dung Bài Viết

• Tổng quan ngành xây dựng
• Ngành xây dựng dân dụng
• Ngành xây dựng hạ tầng giao thông
• Tình hình hoạt động các công ty ngành xây dựng
• Tiềm năng cổ phiếu ngành xây dựng
• Lời kết

Tổng quan ngành xây dựng

Trong quý 3/2022, các doanh nghiệp ngành xây dựng tiếp tục đối diện với giá nguyên vật liệu tăng cao, thị trường bất động sản vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục. Ngoài ra, lãi suất ngân hàng tăng chóng mặt, hạn mức tín dụng thu hẹp lại khiến cho đa phần các doanh nghiệp trong ngành gặp nhiều thách thức để duy trì hoạt động.

Theo Tổng cục Thống kê, trong số 6.799 doanh nghiệp trong ngành xây dựng, có đến 38% doanh nghiệp cho rằng tình hình hoạt động trong quý 3/2022 khó khăn hơn quý 2/2022 rất nhiều. Số doanh nghiệp có tình hình sản xuất khả quan hơn chỉ chiếm 26.8%.

Xem thêm: Cổ phiếu ngành nguyên vật liệu là những mã cổ phiếu thu hút được nhiều nhà đầu tư quan tâm bởi những tín hiệu tích cực sôi nổi của thị trường.

Tìm hiểu cổ phiếu ngành xây dựng

Ngành xây dựng dân dụng

Ngành xây dựng dân dụng là ngành mang tính chu kỳ, phụ thuộc nhiều vào nguồn cung bất động sản, giá nguyên vật liệu. Các doanh nghiệp trong ngành đang gặp khó khăn liên đới do thị trường bất động sản ảm đạm, chủ đầu tư khó khăn về dòng tiền, dự án hấp thụ thấp, khó bán. Bản thân các nhà thầu sẽ đối diện với trích lập dự phòng cao cho các khoản phải thu khó đòi.

Thời điểm triển khai thi công rơi vào năm 2023, với các hợp đồng được ký kết vào cuối năm 2021. Tuy nhiên các gián đoạn về việc ký kết gói thầu, triển khai thi công, các thủ tục pháp lý trong hai năm dịch bệnh khiến nhiều dự án “nằm vùng” chờ xem xét.

Nguồn cung căn hộ tại HCM và giá trị ngành xây dựng với bất động sản

Ngành xây dựng hạ tầng giao thông

Ngành xây dựng liên quan đến hạ tầng giao thông dự đoán được hưởng lợi trong năm 2022 - 2023 thông qua các gói hỗ trợ của Chính phủ nhằm phục hồi và phát triển kinh tế, quy mô 347.000 tỷ đồng, giải ngân trong 2022-2023. Riêng cơ cấu phát triển hạ tầng sẽ chiếm ⅓ giá trị gói giải ngân, chiếm 113.850 tỷ đồng.

Chỉ số hoạt động kinh doanh ngành xây dựng

Tuy nhiên, nguồn vốn giải ngân từ bộ GTVT lũy kế 6 tháng đầu năm 2022 vẫn còn chậm, do biến động nguồn cung và giá VLXD. Theo kế hoạch, sẽ có 38 dự án được khởi công, 30 dự án hoàn thành trong năm 2022.

Tình hình hoạt động các công ty ngành xây dựng

Thống kê cho thấy, tình hình hoạt động các công ty ngành xây dựng có sự phân hóa. Các chủ đầu tư thắt chặt dòng tiền, dự án triển khai cầm chừng, các dự án chuẩn bị đấu thầu thay đổi kế hoạch nên ảnh hưởng mạnh đến doanh thu các doanh nghiệp ngành xây dựng.

CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) trong quý 3 đạt 3.778 tỷ đồng doanh thu, tăng 81% so với cùng kỳ năm 2021. HBC cũng là doanh nghiệp đạt doanh thu cao nhất trong nhóm nhà thầu xây dựng.

Các ông lớn khác như CTCP Xây dựng Coteccons (CTD), CTCP Đầu tư Xây dựng Ricons, CTCP Hưng Thịnh Incons (HTN) cũng có sự thăng trưởng về doanh thu so với cùng kỳ năm 2021, lần lượt là 191%, 84% và 54%.

Các doanh nghiệp có sự sụt giảm về doanh thu có thể kể đến là CTCP Fecon (FCN), CTCP Xây dựng SCG (SCG) và CTCP Lizen (LCG).

Kết quả kinh doanh quý 3/2022 các nhà thầu xây dựng

Trong quý 3/2022, Ricons lãi sau thuế 32 tỷ đồng, cao hơn so với Hòa Bình và Coteccons. Phần lợi nhuận này đến từ lợi nhuận tiền gửi ngân hàng và cổ tức.

Với Công ty Xây dựng Hòa Bình, các chi phí đều tăng so với cùng kỳ 2021, đặc biệt là lãi vay lên đến 123 tỷ, chi phí doanh nghiệp đến 153 tỷ, nguyên nhân đến từ hoàn nhập dự phòng và các chi phí đầu vào khác. Lợi nhuận ròng còn 6 tỷ đồng, giảm 55%.

Các khoản phải thu của doanh nghiệp này cũng tăng mạnh khiến hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm 2022 bị âm 1.331 tỷ đồng.

Coteccons cũng gặp phải thách thức khi giá vốn hàng bán tăng mạnh đến 3.081 tỷ đồng, chiếm gần như hết doanh thu thuần, lãi gộp chỉ còn 32 tỷ đồng. Quý 3/2022 doanh nghiệp này ghi nhận khoản lỗ ròng 3.5 tỷ đồng sau khi hoàn nhập chi phí công trình phải trả cộng với một phần chi phí dự phòng bảo hành công trình. Lũy kế 9 tháng đầu năm, Coteccons âm 1.990 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2022 các nhà thầu xây dựng

Biên lợi nhuận gộp của Hòa Bình trong quý 3/2022 đạt 7.48%, còn Fecon đạt 15.4%, dẫn đầu các doanh nghiệp cùng ngành. Nguyên nhân Fecon có tỷ suất lợi nhuận cao một phần đến từ hoạt động kinh doanh khác như bất động sản, xây dựng cơ sở hạ tầng.

Biên lợi nhuận gộp của Coteccons giảm còn 1.06% trong quý 3/2022 - là mức thấp nhất trong số các nhà thầu được thống kê.

Biên lợi nhuận gộp của các đơn vị thầu xây dựng quý 3/2022

Như vậy, hầu như các doanh nghiệp xây dựng đều bị ảnh hưởng mạnh trong quý 3/2022 do nhiều nguyên nhân đến từ chi phí đầu vào, thị trường ảm đạm và lãi vay tăng cao.

Tiềm năng cổ phiếu ngành xây dựng

Theo số liệu Tổng cục Thống kê, chỉ số giá xây dựng tháng 9 có sự chuyển biến, tăng 4.69% so với đầu năm 2022. Giá nguyên vật liệu tăng 0.07% bao gồm xi măng, gạch xây, bê tông, sơn tường,...

Ngành xi măng cũng đang gặp nhiều khó khăn vì giá than tăng cao. Với tình hình chính trị căng thẳng trên thế giới thì giá xăng dầu cũng khó hạ nhiệt.

Khó khăn càng nhiều thêm khi các doanh nghiệp phải đối diện với lượng hàng tồn kho tăng cao. Theo Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), lượng thép trong tháng 9 giảm đến 7.2% so với tháng trước đó, và tồn kho lên đến mức 1.6 triệu tấn.

Như vậy, cổ phiếu ngành xây dựng đang chịu nhiều tác động từ nền kinh tế vĩ mô và vẫn hy vọng có thể tăng tốc trở lại trong quý 4/2022 và những tháng đầu năm 2023 khi các kế hoạch xây dựng và thị trường bất động sản tươi sáng hơn.

Xem thêm: Tổng hợp danh sách các mã cổ phiếu theo ngành trên ba sàn giao dịch HoSE, HNX và UPCOM, đầy đủ chi tiết nhất 2023.

Lời kết

Năm 2022 ghi nhận thách thức lớn với các cổ phiếu ngành xây dựng. Bên cạnh số ít doanh nghiệp có sự tăng trưởng do lợi nhuận đến từ các hoạt động khác, thì hầu như các doanh nghiệp trong ngành đều ghi nhận sự sụt giảm doanh thu. Cùng theo dõi ứng dụng tài chính Anfin để cập nhật diễn biến thị trường nhanh nhất.